玻璃在整体黑色建材系中表现较为坚挺。玻璃表坚主要的市场支撑源自政策预期和现货销售层面的双重支撑 。而随着周边黑色系超跌反弹
，挺整体宽玻璃短期有望继续走强 。幅震考虑到房地产需求趋势性下滑已成为一致预期
，荡格除非供应收缩落地，局行否则整体反弹空间预计有限 。业资

　　10月玻璃整体出货差强人意 。玻璃表坚全国玻璃厂商库存较节前微增40万吨至3171万吨 ，市场整体库存增幅符合季节性规律。挺整体宽且十一期间，幅震上游厂家传出沙河玻璃关停产能消息，荡格政策预期支撑下，局行玻璃期现均较为坚挺
。业资期价周度累计上涨5%至1374元，玻璃表坚沙河玻璃累计上涨20元/吨至1420元 ，盘面小幅贴水50元/吨 。

　　后期关注焦点在于供应端收缩落地情况。从今年整体环保政策方向来看 ，超预期严格是大方向  。例如，钢铁环保限产不论是从时间点还是限产幅度上  ，均比此前公告的要早。政策严厉执行使得我们无法低估玻璃端压缩产能的决心。后期继续关注沙河去产能的实际落地情况。现货强势叠加政策预期，玻璃整体维持强势 。

　　不过，长期需求萎缩预期又会限制反弹幅度 。尽管我们认为短期工业品出现共振新反弹的概率较高。但从房地产预期来看 ，需求趋势性萎缩已经基本确定。大需求背景不佳，此次反弹空间有限，整体呈现宽幅震荡格局
，但玻璃在其中相对更强。