春节假期前 ，近在咫尺玻璃货物价格大幅波动
，玻璃自2月8日的下跌行业高位1518元/吨下滑至2月12日的1435元/吨。当前，贸易厂家库存处于高位，商去如果贸易商不能很快去库存，库存那么玻璃价格的关键趋势下跌格局就正式到来了 。

　　长周期内需求走弱

　　截至2017年12月，资讯全国房地产成交额同比增速下滑至7.7％，近在咫尺房屋竣工面积累计同比也跌至-4.4％
，玻璃而房地产新开工面积累计同比仍能达到7％。下跌行业在房地产新开工面积和成交额继续攀升的贸易格局下
，房地产竣工面积却出现同比下滑
，商去说明地产项目竣工速度放缓
。库存玻璃需求的关键释放接近竣工阶段 ，这导致未来玻璃需求受限 。

　　从玻璃产业层面看 ，截至2018年2月初，玻璃行业实际产能为9.12亿重箱 ，较2017年同期9.28亿重箱的实际产能小幅下降1.7％。同期，玻璃厂家库存为3298万重箱 ，基本与2017年同期持平。产量略有下滑 ，库存基本持平，说明需求并未增加，甚至是在萎缩。然而 ，玻璃市场价格和生产利润大幅上涨，2018年年初，华北地区平均价格较2017年同期增长10.6％ ，华东地区同比增长12.7％，华中地区同比增长16.2％，华南地区同比增长8.6％；2018年2月初 ，全国范围内焼煤生产线毛利达到42％，较2017年同期增长31.5个百分点 。后市需求走弱，虚高的利润将会被抹平  。

　　沙河现货交投暂未完全启动

　　目前 ，河北沙河现货市场的交投尚未完全启动。厂家库存较高 ，初步估计 ，2月22日  ，沙河厂家的玻璃库存达到11.5万架 ，较2017年春节假期前后的8.6万架高出2.9万架，增幅为33.7％。由于下游开工未恢复 ，玻璃厂家的库存将继续累积 。

　　尽管厂家库存较高，但其挺价态度坚决。2017年4季度以来，沙河厂家除了偶尔对下游贸易商短暂优惠让利，到2018年2月底基本没有降低过出厂价
。在2018年2月初，厂家出台冬储政策，对贸易商保价至3月底，部分厂家有50元/吨左右的让利。这一政策发生反应了部分贸易商的补库热情。

　　随着春季复工的临近，春节前没有补库的贸易商将陆续入场补库 。另外，终端加工市场的玻璃原片库存处于更低的水平 ，厂家和贸易商普遍预期终端厂家必有一番补库动作。

　　贸易商去库存节奏是关键

　　厂家库存在下游复工后逐步下降是大概率事件，终端厂家陆续入场采购原片也是大概率事件，玻璃市场运行节奏取决于贸易商的去库存进度
。

　　此前，部分贸易商的冬储一定程度上支撑了厂家的挺价行为
，但春季复工以后 ，若贸易商不能很快出清自身冬储的库存
，则一方面将拖延其后期的采购，进而导致玻璃厂家库存进一步攀升，另一方面贸易商的降价促销也将影响市场整体情绪 
，使市场陷入买涨不买跌的困境。

　　当前，厂家库存处于高位
，如果贸易商不能很快去库存，那么玻璃价格的趋势下跌格局就正式到来了 。