【资料图】

在需求释放不及预期
、卓创资讯震荡期货偏弱震荡和市场信心不足背景下
，月钢5月钢铁产业链产品价格整体呈现震荡下行趋势，价或原料跌幅大于钢材跌幅
，偏弱成本驱动明显 。为主6月行情来看，当前在需求偏弱
、热门成本下移 、卓创资讯震荡市场心态偏谨慎作用下，月钢预计6钢价或偏弱震荡为主。价或

5月钢铁产业链产品价格走势以震荡下行为主，偏弱分析价格下跌原因主要有：一是为主成本下移驱动。统计显示，当前5月钢材原料跌幅在7%之上  ，热门成本推动价格下跌。卓创资讯震荡二是下游需求表现不佳 ，整体需求释放缓慢 ，促使价格下跌。三是市场宏观消息面复杂，美联储表示加息尚未结束
，对市场心态有利空影响 ，价格下跌 。

通过对比原料价格和钢材价格走势来看，原料的跌幅整体大于钢材价格跌幅
，原料价格下跌主要以焦炭跌幅较明显，5月焦炭环比跌幅17.10% ，下跌主因是钢厂高炉开工下滑 ，终端需求释放有限 ，多数控量采购为主 ，库存维持中低位正常水平 ，刚需较为有限。原料焦煤承压下行 ，焦企成本下降使得焦炭价格虽下行幅度较大 
，但焦企并未陷入严重亏损 ，利润维持盈亏线附近，个别焦化甚至仍有一定利润空间，焦炭仍有利润可以挤压，价格仍存在下跌空间
。而钢材则本身亏损较多  ，钢厂仍存挺价意愿，因此钢材价格跌幅小于原料跌幅。

从5月钢铁产业链产品开工率来看，整体呈现原料下降，钢材提高趋势。原料方面 ，其中废钢铁方面电炉开工率下降明显
，5月平均开工率为39.87%，环比降幅7.76%。电弧炉开工率下降的主要原因是，下游成材需求表现较弱，电弧炉生产企业利润水平较低 ，甚至出现亏损现象
 ，部分地区电炉生产企业检修减产，整体开工率下降。

成材方面 ，冷轧板卷、中厚板 、带钢及结构钢等开工率有所提高，其中冷轧板卷本月开工率提高最为显著 ，环比提高4.71%。主要原因是盈利能力的提升 ，刺激了冷轧板卷钢厂的生产积极性。在板材产业链中，冷轧下游为涂镀产品，而涂镀产品毛利持续处于相对偏高的水平。进一步支撑厂家积极排产冷轧板卷
。螺纹钢、焊管、不锈钢 、拉丝材等开工率下降，主要是因为钢企利润亏损 ，需求弱，表现不及预期，钢企主动减产检修 ，开工降低 ，产量减少。整体而言，在5月份，钢铁产业链整体呈现原料下降
，钢材提高趋势。

再从5月钢铁产业链毛利润情况来看，大部分产品毛利润环比提升，个别亏损。其中钢坯利润提升明显
 。利润环比提升主要是上游原料价格下行 ，矿石和焦炭价格走低，钢坯自身成本下移，钢坯价格跌幅小于成本跌幅
，钢铁利润出现好转。型钢、结构钢利润环比下降分别为260.68% 、111.67%，主要是因为一方面钢材价格降幅较大，降速大于原料 。另一方面下游终端行业用钢需求持续低迷 ，市场交投低迷，价格下降后反弹乏力。

展望后市 ，预估6月钢铁产业链产品趋势整体呈现震荡趋弱的趋势，价格重心或继续下移。分析来看：一是需求表现趋弱对价格产生抑制作用 。6月份仍处于传统需求淡季，南方梅雨季节，加上高温多雨天气影响户外项目施工进度，用钢需求或进一步下滑，需求端或疲弱难改 ，利空市场价格。二是原料价格存在下跌风险 ，钢厂生产成本或有松动 ，对于市场价格支撑力度减弱 。三是较多业者对后市缺乏信心
，下游用户按需采购为主，备货积极性不高 ，制约市场价格。

（文章来源
：新华财经）

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