2月12日，古茗控股有限公司（下称“古茗”）正式在港交所挂牌上市 ，茗港成为继奈雪的上市茶、茶百道后的开盘“新茶饮第三股”。古茗股价开盘即上涨 ，飘红打破了新茶饮上市破发的新茶“魔咒” 
。截至发稿，饮第古茗总市值达233.25亿港元，股古股相当于11个奈雪的茗港茶。

古茗在港上市 。图源网络

据古茗透露 ，开盘上市后经营战略重心主要聚焦三方面：产品创新上，飘红计划每年推出超百款新品，新茶研发投入占比提升至2.6%，强化鲜果茶细分领域优势；国际化布局上 ，依托港股平台探索东南亚市场 ，复制下沉市场成功经验；股东回报上，上市前夕派发17.4亿元股息，并承诺2025年再派超20亿元特别股息 ，增强投资者信心 。

2010年，古茗在浙江台州开设第一家门店 。与蜜雪冰城相似，古茗选择了“农村包围城市”策略，早期专注下沉市场，80%的门店开设在二线及以下城市，其中乡镇门店占比达40% ，而其他新茶饮品牌的乡镇门店占比普遍低于25%。古茗联合创始人戚侠表示 ，古茗持续深耕下沉市场，通过有效的地域加密策略推动门店网络高质量扩张  ，并构建密切持久的加盟商关系 。

古茗门店分布
。来源招股书

近年来 ，古茗逐步向一二线城市渗透。目前在省份分布上，古茗的核心区域集中在浙江、福建和广东
，这三个省份的门店数合计占门店总数的60%以上 。此外，古茗还构建了完整的供应链体系。古茗表示
，目前已自建22个现代化仓库 ，覆盖全国17个省份，76%门店位于仓库150公里配送半径内
，确保鲜果 、茶叶等原料“当日达”。

招股说明书显示，近年来
 ，古茗财务数据相当亮眼。

近3年间，古茗营业收入持续增长，2021年至2023年，古茗营收从43.84亿元增长至76.76亿元
 ，复合年增长率超30%；2024年前三季度营收达64.41亿元 ，同比增长15.6% ，已接近2022年全年水平 。营收增长的同时
，古茗净利润也实现跨越式增长。数据显示
，古茗净利润在2021至2023这3年间增长超45倍；2024年前三季度净利润为11.20亿元，同比增长11.7% ，净利率达17.4%
。截至2024年11月30日，古茗门店数也增至9823家。

古茗招股书截图。

古茗在本次IPO发行中，成功引入了5名基石投资者 ，累计认购7100万美元。对于本次IPO的资金用途 ，古茗招股书中表示 ，所得资金预计将用于继续提升业务管理和门店运营的数字化；加强供应链能力和提升供应链管理效率；加强品牌建设和与消费者联系；持续推行地域加密策略
，加强对加盟商的支持 ，并进一步建立紧密的加盟商团体；提升产品研发能力等
。

此前 ，奈雪的茶、茶百道分别于2021年6月30日、2024年4月23日成功登陆港交所
，但后续表现都不尽如人意。奈雪的茶股价自上市以来整体呈下行趋势，从首日开盘价18.86港元一路跌至发稿实时的1.27港元；与古茗共同瞄准中低消费市场的茶百道 ，上市首日即遭遇破发，盘中跌幅一度超过35%
。

业内预测，2025年或成新茶饮上市大年。截至目前，蜜雪冰城和沪上阿姨港交所上市均已通过中国证监会备案，霸王茶姬 、茶颜悦色也先后传出筹备赴美上市的消息 。

采写：南方农村报记者 欧晓嫦