工信部11日公布2011年淘汰落后产能企业名单，建材共涉及18个行业的行业2255家企业
，并表示淘汰落后产能一事将接受社会监督 ，淘汰名单内的落后落后产能要求在2011年底前被完全淘汰。其中水泥15327万吨 、玻璃涉及782家企业，再超平板玻璃2940.7万重量箱、预期研究涉及45家企业。市场分省市来看，建材河北、行业辽宁、淘汰四川 、落后山西等省水泥行业淘汰落后产能任务较重
。玻璃
　　靠前 ，再超落后产能淘汰，预期研究水泥 、玻璃均再超预期
　　2011年公示将淘汰15327万吨水泥落后产能，占比2010年产量约8.24% ，比2010年淘汰量增加了约4600万吨，超出此前工信部规划的13355万吨的目标约14.8% ，落后淘汰的一再超预期显示了中点及地方相关部门的决心。分地区来看
，河北、辽宁、四川 
、山西和浙江任务较重，分别为2688.8万吨、1619.9万吨、1449.7万吨 、1261万吨和1015.4万吨 ，明显高于去年要求淘汰量。其中，河北和浙江地区新增产能要小于落后淘汰 ，将对未来的边际供需明显改善 。
　　今年平板玻璃拟淘汰落后产能约2900万重箱(主要是格法玻璃、平拉、引上等落后工艺)，占比2010年产量约4.59%
，较去年600万重箱的淘汰量有了大幅的提高。我们估计目前这类落后产能还有约5700万重箱，此次淘汰量超过落后总产能的一半 ，显示国家对玻璃的供给段调控更加严格 。
　　第二，供需关系改善，大企业更农业生产体系会
，维持“推荐”评级
　　水泥方面 ，预计2011年新增水泥产能约为1.5亿吨
，淘汰落后约1.53亿，由于去年新增产能非常大(3.15亿吨) ，部分产能近年上半年才释放出来 ，所以我们看到
，水泥行业今年1~5月累计产量67179万吨 ，同比增长17.77%
，依然保持很快增长
 。淘汰落后的超预期将近一步改善行业未来的边际供需，明年将更加受益 ，我们维持“看好”行业 。
　　目前大企业的落后产能
，特别是上市公司 ，已基本淘汰完毕，此次落后产能淘汰对象仍主要是小企业 ，大企业在此轮淘汰中将显著受益 ，行业集中度将进一步提高 。此外，从区域上看 ，任务较重的河北、山西
、辽宁、四川和浙江五省中，河北 
、山西、辽宁都是冀东水泥要点布局区域 ，冀东的受益将更明显 。依照淘汰受益程度，维持推荐 ：冀东水泥、海螺水泥
、华新水泥
、江西水泥。其中冀东水泥也是我们明年看好的品种
。
　　玻璃方面 ，历史上玻璃行业的供给政策一直都比较松散
，执行度不如水泥，从近半年情况来看 ，行业的政策趋于严格
。
　　由于玻璃行业落后产能占比较小(相对于水泥)，市场集中度较低(相对于水泥)，淘汰落后的短期效力不如水泥，但是我们看到政策日趋严格的变化有望持续改善行业的供需关系 ，维持推荐南玻A 、中航三鑫。