2022年有色金属市场跌宕起伏  ，全球前瞻铜 、速看市场始终铝 、料年铅 、有色锌  、金属镍、工业硅整贯穿锡 、体供锂等金属价格大幅波动  ，需两市场热点层出不穷 。旺阶2023年有色金属市场将走向何方？段性又将出现哪些热点？新华财经、新华指数工业原材料市场研究中心与上海有色网(SMM)共同推出《2023年有色金属市场前瞻》，矛盾把脉新年有色金属市场新动向
。全球前瞻

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工业硅篇 ：2023整体供需两旺阶段性矛盾贯穿始终

回顾2022年，速看市场始终工业硅走势可分为四个阶段。料年一季度川滇枯水期，有色全国开工率相对低位，工业硅处于周期性去库阶段 ，叠加下游有机硅和多晶硅新增产能爬坡释放需求增量
 ，价格表现上行 。二季度 ，各地疫情蔓延影响硅下游消费 ，硅企开工基本正常 ，市场表现供强需弱 ，价格承压下行。三季度，供应面存“疫情”以及“西南限电”干扰，虽下游需求无明显转好，但在硅持货商有意挺价之下，价格震荡上行。四季度，下游需求持续疲软，尤其有机硅单体厂亏损面积扩大，导致开工率走低，硅价回归基本面逻辑  ，价格持续走弱。

供给端看 ，2022年中国工业硅产量总计350万吨，较2021年增加59万吨 ，增幅20%。2022年国内新增建成工业硅产能62.5万吨，然而多数产能集中在下半年建成，受疫情影响新产能实际投产时间较晚，实际释放的产量较为有限
，2022年产量大增主要是由原有产能开工率提升所带来的。2023年预计是工业硅产能迅速扩张的一年 ，或将有127万吨新增工业硅产能投产 。多晶硅、有机硅企业为保证原料供给稳定，向上游工业硅做产业延伸，产业链一体化发展趋势明显  ，新产能建设地点多集中在新疆
、内蒙古 、甘肃等地，北方工业硅产能正在迅速崛起，预计2023年工业硅供应将维持15%-20%的同比增速。

需求端看，2022年硅(包含97硅和再生硅)国内下游消费量共计293万吨，全年出口量65万吨
，同比减少12.68万吨
，降幅16%，国内消费加出口量累计在358万吨 ，同比增幅14% 。数据显示，2022年有机硅
、多晶硅、铝合金 、出口的消费占比分别为30%
、27%、18% 、18%。预计2023年多晶硅将跃居为第一大消费下游，占比在40%附近；有机硅受宏观经济影响
 ，预计消费同比增速在6%附近；因终端汽车、建筑领域趋于稳定，铝合金等应用对工业硅驱动增幅放缓 ，预计同比增速仅在2%-3%附近。

其中 ，多晶硅分为电子级和太阳能级两大类。光伏发电领域终端的太阳能级多晶硅占比达95%左右
 。“双碳”目标下，新能源产业将迎来发展机遇期 ，同时在多晶硅高利润吸引下，多晶硅产能也迎来了产能迅速扩张周期 。数据显示，2022年国内多晶硅新增产能54.7万吨 ，预计到2023年多晶硅产能将增至245万吨，同比增速达106%，其中2023年光伏用硅量较2022年或将增加近80万吨 ，增幅近80% 。

库存方面，工业硅主产区分布在西北
、西南地区 ，主要消费地集中在华东、华南地区。2022年上半年，硅原料下游消费受到影响 ，而硅主要供应地维持较高开工率，“供应强需求弱”使得上半年工业硅整体去库较为缓慢，2022年7月8日天津港、黄埔港、昆明三地社会库存共计8.8万吨
，同比增幅高达266.7%；下半年，硅原料两个主要出口港(天津港和黄埔港)货物进出量远不及2021年 ，海外需求低迷导致工业硅出口量出现大幅下滑。2023年春节后两周工业硅社会库存维持累库，截至2月3日，工业硅三地社会库存12.7万吨，同比增幅49.4%
。此外，2022年约有30多万吨的供应量未被消耗
，故除社会库存外
，还有相当部分隐形库存分布在硅企及部分下游和贸易商当中。2023年，硅下游消费增量预期要强于供应增量，前期供应过剩量将被逐步消化，2023年累库将放缓，出现小幅累库现象 。

总体而言 ，2023年工业硅处于供应和需求双增长过程，从新增产能投产计划上看，或存在时间错配的可能性 ，即下游多晶硅的新产能投产进度略早于工业硅产能。从分规格供应看，硅新增产能多分布在北方地区，受原料硅石等品质制约，其产出规格以低品位硅为主；而高品位硅主产区多分布在南方，上半年开工水平较低，存在不同规格之间错配可能性。从成本角度看
，电力成本占比在30%-40%附近 ，预计在1-4月和11-12月两个时间段，受西南电力成本高位影响，产业生产成本仍将较高。但在强供应现状下
 ，2023年全年不宜过分悲观，3-5月期间硅价仍存上涨预期 。

新华指数工业原材料市场研究中心团队分析认为，工业硅新产能在2023年将继续保持较快的增速，而清洁能源建设将继续带动多晶硅的下游消费 ，也是工业硅需求增长的主要驱动，预计2023年工业硅市场将整体呈现供需两旺格局 ，但阶段性的供需矛盾也将贯穿始终。

后续需关注的硅价格风险点：去库不及预期  ，硅新产能投产超预期，多晶硅开工水平不及预期  ，5-7月份川滇地区电力供应宽松等。

（文章来源 ：新华财经）

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